DNAPRO

Hubungan Antara Suku Bunga, Inflasi, Dan Saham

Hubungan Antara Suku Bunga, Inflasi, Dan Saham

HUBUNGAN ANTARA SUKU BUNGA, INFLASI, DAN SAHAM - Pasar ekuitas sedang naik daun dalam beberapa hari terakhir setelah bertahun-tahun tren naik. Perubahan intraday sebesar 5% terakhir terlihat dalam krisis keuangan.

Sejak level tertingginya pada akhir 18 Januari, Indeks Standard & Poor's 500 telah turun lebih dari 10 persen, menandakan koreksi pasar yang melampaui koreksi sementara.

Para ahli telah mengutip banyak sebab untuk kehancuran terbesar dalam dua tahun ini. Salah satu pelaku yang paling sering dikutip adalah inflasi, yang tentunya berarti harga konsumen akan naik dari waktu ke waktu.

Apa yang menyebabkan sesuatu yang tampak biasa saja bisa membuat investor dalam keadaan ketakutan dan bahkan panik? Hal ini juga menunjukkan bahwa perlambatan ekonomi akan segera terjadi.

APA ITU INFLASI

Inflasi didefinisikan sebagai tingkat perubahan atau tingkat kenaikan harga, dari harga sepotong roti hingga biaya pemeriksaan mata.

Di banyak negara, inflasi diukur menggunakan indeks harga konsumen (CPI). Ini digunakan di seluruh perekonomian, misalnya untuk menetapkan kenaikan upah atau untuk menyesuaikan tunjangan bagi pensiunan.

CPI AS naik sekitar 2,1 persen di bulan Desember, yang berarti harga sebagian besar barang dan jasa naik rata-rata sekitar jumlah tersebut selama periode pelaporan.

Seperti layanan rumah sakit naik lebih cepat dari rata-rata (5,1 persen), sementara kategori lain naik lebih lambat atau bahkan turun, seperti tiket pesawat (sekitar 4%).

Kita menjadikan AS patokan di sini karena pasar ekuitas dan suku bunga AS menetapkan arah untuk semua indeks lain di dunia.

SAHAM DAN INFLASI - NILAI UANG SAAT INI

Apa pendapat investor saham tentang inflasi? Untuk menjawabnya, mari kita kaji dua cara inflasi yang secara langsung mempengaruhi harga saham. Yang pertama adalah bagaimana kami menilai penghasilan di masa depan.

Saat anda membeli saham, seperti Walmart atau Adidas, Anda sebenarnya membeli "aliran uang" yang panjang dari aliran uang di masa depan berdasarkan keuntungan perusahaan. Nilai perusahaan dan harga sahamnya didasarkan pada nilai saat ini dari aliran uang masa depan tersebut, konsep pendanaan yang dikenal sebagai "nilai sekarang". Nilai sekarang dari sejumlah uang yang diharapkan untuk ditarik di masa depan dihitung dengan mempertimbangkan pengaruh tingkat suku bunga dan inflasi.

Ketika investor membeli saham Walmart, mereka benar-benar membeli dengan harapan bahwa semua pelanggan ini akan terus datang kembali dan menghasilkan arus kas bagi perusahaan di masa depan.

SISI NEGATIF DARI INFLASI

Cara kedua dimana inflasi mempengaruhi saham secara langsung memiliki efek sebaliknya. Yang menyebutkan inflasi harus menyebabkan saham terapresiasi nilainya.

Kenaikan harga berarti perusahaan dapat menghasilkan lebih banyak uang dari setiap permainan komputer, sofa, atau kue yang mereka jual. Misalnya, seorang tukang roti yang menjual roti seharga EUR 3 per roti menaikkan harga menjadi EUR 3,50 karena banyaknya permintaan. Bahkan jika harga tepung dan ragi meningkat pada kecepatan yang sama, pembuat roti masih menghasilkan lebih banyak uang karena keuntungan juga meningkat.

Hal ini menyebabkan aliran uang di masa depan yang lebih tinggi daripada nilai saat ini. Secara teori, kedua efek inflasi ini harus saling meniadakan. Namun saat inflasi naik, harga saham biasanya akan turun. Jadi karena apa?

Ada banyak bukti bahwa banyak investor menderita dari apa yang dikenal sebagai "ilusi inflasi". Mereka khawatir tentang efek nilai sekarang dari inflasi pada saham, tetapi mereka mengabaikan pertumbuhan aliran uang dan keuntungan yang berasal dari inflasi yang lebih tinggi. Hal ini menyebabkan harga saham turun padahal seharusnya tidak.

MENGONTROL INFLASI

Jika inflasi tidak terkendali, ekonomi bisa melambat dengan cepat dan pengangguran akan meningkat. Kombinasi dari kenaikan inflasi dan pengangguran dikenal sebagai "stagflasi" dan ditakuti oleh para ekonom, gubernur bank sentral, dan hampir semua orang. Inilah yang dapat menyebabkan kehancuran ekonomi tiba-tiba berubah menjadi kebangkrutan, seperti yang kita saksikan di akhir tahun 1970-an.

Sebelum kelompok ekonomi lepas kendali dan stagflasi terjadi, The Fed akan bertindak. The Fed dapat menggunakan tingkat suku bunga untuk menentukan daya tarik pinjaman bagi perorangan dan terutama perusahaan. Ini mengontrol penawaran dan permintaan sehingga mampu mengontrol seluruh mesin ekonomi.

PEMBARUAN 2021: APA YANG TERJADI SETELAH LOCKDOWN?

Para ekonom mengatakan risiko inflasi AS tertinggi dalam dua dekade dan dapat memaksa The Fed menaikkan suku bunga pada 2022.

Inflasi tahunan, yang turun hampir nol musim panas lalu, telah naik menjadi hampir 1,5% dan kemungkinan akan melewati angka 2% tahun ini.

Beberapa ekonom percaya bahwa inflasi bisa jauh lebih tinggi karena pertumbuhan yang lebih cepat, harga yang lebih tinggi untuk bahan bisnis, atau terbatasnya pasokan barang-barang utama seperti komponen komputer atau kayu yang digunakan dalam sejumlah produk. Program stimulus pemerintah baru yang bernilai hampir $ 2 triliun juga dapat memacu permintaan dan semakin membebani biaya barang dan jasa. Ini dapat menyebabkan pasar obligasi secara bertahap menjadi lebih menarik.

 

Leave A Comment

  • Your fullname is required
    • Valid email is required.
    • Please,leave us a message.